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　　证券之星音讯开云kaiyun，2025年11月19日航宇科技（688239）发布公告称长江证券屈奇、长江资管罗聪、招商基金滕越、兴全基金仲可婧、国寿安保韩涵、兴业证券石康 徐东晓、创金合信基金李晗、国泰基金艾小军、鹏华基金杨凡、泰康基金韩庆、天弘基金杜野外 陈祥、长城资产保障资管燕春旭于2025年11月18日调研我司。

具体内容如下：

问：2025年三季度全体情况先容

　　答：公司第三季度缱绻发达较好，单季杀青营收6.03亿元，同比增长46.60%，环比增长22.62%；单季净利润5557.70万元，同比增长26.45%，环比增长17.09%；扣非净利润5498.84万元，同比增幅高达35.35%，环比增长33.36%。功绩增长的中枢能源主要起头于航空发动机及燃气轮机（“两机”）业务订单抓续加多，带动销售限度稳步扩大。

　　问：航空发动机、燃机和核电等规模，公司在国外升市集限度以及市占率方面有哪些具体的举措和增长掂量？

　　答：航空规模公司积极拓展国际商用航空发动机规模业务，本年公司与国际客户不绝签署了新的永久供货条约，新长协的订立不仅给公司带来了细目性订单，更通过与国际大型航空制造企业的深度绑定，权贵晋升公司在群众航空锻件市集的品牌影响力和手艺认同度。

　　燃气轮机规模IE预测将来十年自然气发电占IDC总电力需求近15%，群众燃气轮机市集正在资格订单的大幅增长，西门子能源、GEVernova和三菱电力等创记载的积压订单。部分燃气轮机型号的请托周期长达37个月。

　　针对国外燃机客户如贝克休斯，公司初度杀青从锻件，精加工（以及特种工艺制品）产物“一站式”请托，并将该模式拓展到已有锻件型号中，杀青了产业链的延长，本年与其签署了某燃机景况总数超亿元的框架采购条约；面向GEVernova，公司完成数十项新品导入，障翳其主力机型的压气机、废弃室及涡轮端部件，并完成数十项锻件一站式制品请托。核电装备规模国际市集方面，公司告捷向法国电力请托核电规模首件产物，获取客户高度认同，这次请托不仅考据了公司的手艺实力，也为后续开拓欧洲核电市集建立了口碑,链接核级锻件订单奠定天禀基础。

问：公司自研的NISP工艺，应用出路若何？

　　答：在工艺手艺层面，公司在NISP工艺的研发与产业化上取得本体性进展。该项手艺已在国表里多家发动机制造商开展试制与工艺评审，评审内容障翳材料选型、工艺旅途、招引参数标定以及制件的尺寸与名义质料考据等重要次序。通过联试与评审，公司已阐发一套涌现的成形工艺有策划，完成了对重要工艺参数的优化，并在试制阶段展示出可控的重迭性和精采的质料一致性。公司将同步鼓吹产线成立与质料适度体系诞生，确保该手艺巧合恰当过渡到限度化坐褥，进而晋升在高端锻造装备规模的竞争壁垒与市集影响力。

问：公司新手艺NISP的进展若何？

　　答：2025年11月5日，公司在GE航空2025年度群众供应商大会上凭借自主研发的NISP手艺荣获GE航空INNOVTION奖。NISP手艺可权贵晋升材料运用率、缩短损耗，为高端装备零部件制造提供更具竞争力的处分有策划。本次获奖进一步巩固了公司在群众航空发动机供应链的中枢性位，并推动NISP手艺在新一年度的工程化实施。公司已开动与国表里客户进行部分重要件号的试制考据，并取得精采恶果，为将来量产和贸易化应用奠定了基础。将来，公司将不绝依托手艺鼎新，晋升中枢竞争力，为群众航空工业提供高效、先进的精密锻件处分有策划。

　　问：近期群众燃气轮机需求快速增长，公司若何看待行业景气度变化？是否会对公司盈利才调产生积极影响？

　　答：近几月群众燃气轮机市集出现需求爆发GEVernova论说其燃气轮机招引及预订量已从55GW增至62GW。西门子能源在2025年上半年燃气轮机新单中约60%来自数据中心，订单积压已达约1360亿欧元。三菱电力示意将于两年内翻倍产能以欢娱需求。

　　与此同期，由于制造商产能难以连忙开释，请托周期一度延长至5－7年。这种供不应求导致机组招引价钱权贵高潮，GEV在投资者一样中示意重型燃气轮机将永久不绝处于一个价钱上行环境，也有论说指出某些机型价钱翻倍以致三倍。

　　卑鄙加价、积压订单抓续，使得重要的零部件采购价也出现上行趋势。在此布景下，公司也将凭据市集情况应时调整产物价钱政策，并依托一站式请托模式和新工艺的抓续实施，产物附加值和毛利率将稳步晋升，助力公司永久发展。

问：公司在国内商用航天市集的布局情况？

　　答：公司在贸易航天产业链已深度参加九囿云箭、银河能源、蓝箭航天、天兵科技、东方空间、中科宇航等头部火箭厂商，障翳谷神星、朱雀、力箭、天龙等主力型号。配套产物包括涡轮盘、泵、壳体、法兰等各样环锻件、模锻件，并正向精加工请托+小系统级装置延长，材料体系涵盖高温合金、钛合金、铝合金等。2025年掂量公司贸易航天业务收入体量约数千万东谈主民币，公司所处次序属于中枢供应商位置，一朝定型替代本钱极高。跟着贸易辐射走向高频化，公司该业务板块收入有望快速晋升。

问：公司燃机市集将来限度及增速有何掂量？

　　答：将来增速受益两方面，其一是国外I发展电力需求带来的增长；其二是公司产物品类蔓延及价值量的权贵晋升。当今，公司燃机规模已从环锻件延长至环锻、模锻、解放锻、锻造叶片以及后端精密加工、一体化转子组件装置，障翳除锻造外全品类。已向贝克休斯提供“毛坯锻造→精密加工→最终请托”一站式劳动的首件蹙迫结构件。

问：公司国内燃气轮机板块的产物主要应用规模及客户是哪些？

　　答：主要应用于船舶、发电等规模，主要客户有哈汽、东汽、上汽等。

问：公司订单结构若何？海表里占比离别是若干？

　　答：截止2025年6月底，公司在手订单59.68亿元。其中大部分为国外客户订单。

　　航宇科技（688239）主营业务：从事航空难变形金属材料环形锻件研发、坐褥和销售。

　　航宇科技2025年三季报浮现，前三季度公司主营收入15.17亿元，同比上升7.4%；归母净利润1.46亿元，同比着落1.07%；扣非净利润1.28亿元，同比着落4.65%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入6.03亿元，同比上升46.6%；单季度归母净利润5557.7万元，同比上升26.45%；单季度扣非净利润5498.84万元，同比上升35.35%；欠债率57.86%，投资收益17.5万元，财务用度1994.58万元，毛利率26.84%。

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级2家；曩昔90天内机构策划均价为53.32。

以下是防卫的盈利预测信息：

　　融资融券数据浮现该股近3个月融资净流入7165.29万开云kaiyun，融资余额加多；融券净流出1.96万，融券余额减少。

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